江恩對(duì)最高點(diǎn)(價(jià))和最低點(diǎn)(價(jià))的預(yù)測(cè),不外乎從時(shí)空兩個(gè)角度入手。前者以時(shí)間周期入手,后者則以價(jià)位百分比入手。也就是說(shuō),最高點(diǎn)或最低點(diǎn)發(fā)生在幾月幾日,需要以周期循環(huán)圓圖把握之,而點(diǎn)數(shù)(價(jià)位)到底會(huì)是多少,則以百分比方法斷之,二者結(jié)合起來(lái),其精確度當(dāng)在90%以上。
時(shí)間周期和漲跌百分比率的關(guān)系,只有黃柏中先生悟到,黃先生以江恩1928年撰寫關(guān)于1929年華爾街股市逐月漲跌預(yù)測(cè)報(bào)告為例說(shuō),他預(yù)測(cè)的1929年全年走勢(shì)與實(shí)際行情大數(shù)吻合,尤其令人驚異的是,江恩無(wú)論從時(shí)間或價(jià)位上,都準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)了美國(guó)歷史上最大的一次股災(zāi)。
江恩除了準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)1929年10月大股災(zāi)外,還從宏觀經(jīng)濟(jì)桑論述了八大原因,黃柏中在《江恩理論》一書(shū)中說(shuō):
第一點(diǎn),經(jīng)濟(jì)繁榮--經(jīng)濟(jì)有如鐘撰一樣,當(dāng)市場(chǎng)繁榮到極點(diǎn),無(wú)以為繼,經(jīng)濟(jì)便會(huì)進(jìn)入收縮期。
第二點(diǎn),通貨膨脹--美國(guó)通脹上升,銀行信貸大幅飆升,交易所成交量大增,一旦購(gòu)買力減弱,股價(jià)便下跌,銀行的借貸亦會(huì)收縮,此將加劇股市的拋售。
第三點(diǎn),購(gòu)買力不濟(jì)--由于通脹,市民已逐步喪失購(gòu)買力,對(duì)公司的信貸及銷售都有不良的影響。
第四點(diǎn),農(nóng)業(yè)失收--由于農(nóng)業(yè)到達(dá)失收的循環(huán),農(nóng)民購(gòu)買力將大幅下跌,不利股價(jià)。
第五點(diǎn),繁榮情意結(jié)--股市上升時(shí),股民一般被繁榮的心理所推動(dòng),但卻忽視了多個(gè)行業(yè)所出現(xiàn)的問(wèn)題。
第六點(diǎn),公眾信心--當(dāng)股市上升時(shí),出現(xiàn)下滑時(shí),投資者便會(huì)失去信心,爭(zhēng)取拋售,繼而互相跌。
第七點(diǎn),戰(zhàn)爭(zhēng)--歷史證明,一個(gè)國(guó)家享受長(zhǎng)期的繁榮后,通常是戰(zhàn)爭(zhēng)將之推向蕭條。貪心與妒忌是戰(zhàn)爭(zhēng)誘因。
第八點(diǎn),外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)--德國(guó)及其他國(guó)家正加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易,爭(zhēng)奪市場(chǎng),將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)不利。
黃柏中認(rèn)為:“江恩所預(yù)見(jiàn)的,是農(nóng)業(yè)失收,戰(zhàn)爭(zhēng)的來(lái)臨與公眾投資情緒的轉(zhuǎn)變,這些都卸載發(fā)生之前,而非事后孔明的解釋”。
當(dāng)大盤上漲多時(shí)或下跌多時(shí),那么人們最關(guān)心的莫過(guò)于大盤指數(shù)(價(jià)位)何時(shí)到頂部或底部,其頂部或底部在多少點(diǎn)(多少價(jià)位)上出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)。這就涉及到時(shí)、空兩個(gè)方面,何時(shí)到頂或底較易把握,時(shí)間周期循環(huán)規(guī)律是解決這一難題的銳器,這里不在敘述。至于上漲或下跌幅度(百分比),我們可以參照江恩理論和費(fèi)伯南希積數(shù)加以預(yù)測(cè),尤其是江恩理論的預(yù)測(cè)漲跌。、跌幅即為準(zhǔn)確,是目前西方任何證券預(yù)測(cè)方法所望塵莫及的。