本章摘自《江恩股市定律》，江恩先生在本章中分析了經(jīng)?？创蟊P人的交易心理和他們的小錯(cuò)誤，有些時(shí)候交易者在交易的時(shí)候不會(huì)虧損，但是整個(gè)下來就會(huì)虧損，江恩指出由于交易者在交易日中頻繁交易會(huì)造成交易成本過高導(dǎo)致。
    大盤常常愚弄交易者。看起來大盤上處于最弱勢(shì)的股票，往往國灰有人正在買進(jìn)而處于最強(qiáng)勢(shì)。而有時(shí)，這些股票不斷上漲而且很活躍，似乎處于最強(qiáng)勢(shì)；其實(shí)恰恰處于最弱勢(shì)。人們都在熱情高漲地買進(jìn)時(shí)，內(nèi)行仙卻在悄悄地賣出。

    每天緊盯大盤的人肯定會(huì)被希望和失望所左右。這是不能自持的表現(xiàn)。假定整個(gè)交易日中股市一直走強(qiáng)，這個(gè)人關(guān)注的那些股票也都在穩(wěn)步上揚(yáng)，到了下午兩點(diǎn)半鐘，整個(gè)股市突然開始大幅下挫；股市下跌了15分鐘，活躍的個(gè)股都從頂部下跌了一個(gè)點(diǎn)。但股市并沒有反彈，到了離股市收盤3點(diǎn)鐘還有5分鐘的時(shí)候，那些股票又跌了一個(gè)點(diǎn)。由于所持的股票數(shù)量巨大，形勢(shì)判斷有些不對(duì)，就在收盤的時(shí)候?qū)⒐善辟u出了?？傻诙旃善币婚_盤就高開了半個(gè)到一個(gè)點(diǎn)。這是為什么呢？原因在于，前一天最后半個(gè)小時(shí)的賣出，只不過是一種套利行為，所有憂心忡忡的交易人在收盤時(shí)都會(huì)將股票賣出而不愿意等到第二天；結(jié)果第二天上午股票賣單有限，而這種反應(yīng)卻并沒有干擾或改變主流走勢(shì)。
    一直關(guān)注股票行情的人犯的一個(gè)大錯(cuò)，就是交易次數(shù)過于頻繁。有時(shí)候，一個(gè)交易日內(nèi)要買進(jìn)賣出好幾次；而每次交易者都得支付傭金。如果每次漲跌都買進(jìn)賣出，即使在交易日中有所斬獲，損失也在增加。一個(gè)人一年交易300次，每個(gè)交易日交易一次，一次買賣平均都要損失半個(gè)點(diǎn)。這一比例不可能再低。這樣，一年當(dāng)中的花費(fèi)就是半個(gè)點(diǎn)乘以300，即150點(diǎn)。吃了這么大虧怎么還能賺錢呢？假定一個(gè)人一月交易一次，或者說一年交易12次，其花費(fèi)則只有6個(gè)點(diǎn)，與頻繁交易者的150個(gè)點(diǎn)形成了鮮明對(duì)比。
    交易人忽視的另一重要事實(shí)是：一個(gè)人在股市上買進(jìn)賣出的次數(shù)越多，改變自己判斷的次數(shù)也越多。因此，錯(cuò)誤的概率也就升高了。無論是牛市還是熊市，都經(jīng)常會(huì)有與主流走勢(shì)相悖的逆勢(shì)行情，從中也可以賺取很高的利潤。如果一個(gè)人每天都要出出進(jìn)進(jìn)，就抓不住這樣的機(jī)會(huì)。交易之前，一定要耐心等待，直到有了建立在實(shí)際基礎(chǔ)上的客觀緣由和充分理由再行出手。如果一有風(fēng)吹草動(dòng)就進(jìn)進(jìn)出出，不但會(huì)遭受損失，而且真正的機(jī)會(huì)到來時(shí)也無法抓住。一般來說每天的行情 對(duì)于股市的主流走勢(shì)并沒有多少意義。